志文（许冠文 饰）是电视台一名跑龙套，自认为很有才华，所以一直郁郁不得志。志文的弟弟志新（许冠杰 饰）是一个天才发明家，最近他发明了一部笑弹机，能让人大笑不止。正当志文得过且过之时，另外一家电视台请他去客窜一回主持，志文信心十足、带着弟弟的新发明前往晚会现场，志文的卖力表演和笑弹机的威力令在场的所有人都大笑不已，节目的效果超过了预期。于是，这家电视台许诺高薪想挖志文过来。志文也十分想走，无奈自己和原来的电视台签了8年的卖身契，如果违约将承担巨额赔款。一个晚上，兄弟俩一起潜入了电视台的保险库，想将卖身契偷回来……

沙示和初三是结义兄弟。从小就在黑帮打滚，缺乏家庭温暖和正常教育。初三爱上阿美，奉子成婚。为付结婚酒席账单，沙示去抢劫，导致两人坐六年牢。出狱后，阿美已是别人妻子，但阿三却依然爱着这个曾经的少女。为了有钱他们借高利贷开私寨，经营失败后，债主虎哥逼他们绑票，把所得用来还债。沙示不满虎哥取得赎金后还要撕票，私自将嘉宝交给阿美，虎哥大怒，派人把沙示砍至重伤。沙示重伤

这部《雄霸天下》的故事紧接《岁月风云》展开。陆云生（吕良伟 饰）场面做大，他为人重情义不计开销导致入不敷出，遂计划涉足银行业，岂料上海各银行家集体抗拒。陆请动古羽（苗侨伟 饰）协助，终令银行家们低头服输……1937年，政府推行“新生活”运动，陆云生放弃鸦片生意带头戒毒，结果险些丧命，不久卢沟桥事变爆发，陆云生为支持抗战捐赠战机，却仍没有挽回上海沦陷的结局，是役更导致他众多门生身亡。陆云生为躲避日本人暂居香港，期间黄金荣（郑则仕 饰）留沪装傻；袁肃军（徐锦江 饰）投靠日军成为汉奸，陆云生只得派出阿山（汤镇业 饰）刺袁。 抗战终于胜利，陆云生有望成为上海市长，让他颇感欣慰，但冷酷的现实是他已失去利用价值，一代枭雄在不属于他的时代渐入穷途……

青年张健康靠画漫画维生，然而他的作品天马行空缺乏逻辑，导致单行本严重积压，社长和同事处处挤兑他，张健康本人也为寻找灵感苦恼不已。饮料店小妹安琪对张健康暗恋已久，张健康的母亲明姐为了唤醒张健康的灵感也在努力。对女人们漠不关心的健康从《一本漫画闯天涯》中得到了启发，将希望寄托在形似黑道中人的新邻居包尾达身上，张健康央求包尾达带他搜集黑道素材。包尾达因张健康而受黑道兄弟侮辱，甩手不干，无奈明姐风情万种，二人勾动天雷地火，包尾达为了明姐只得再为健康引路，这次二人意外见证黑道血腥现场，惹祸上身。