王羽第一次自導自演，即為本片登1970年香港華語電影票房總冠軍，掀起拳腳功夫片的潮流，對台港電影的影響是不容忽視。其悲劇情節十分吸引觀眾，而王羽以鐵砂掌擊敗羅烈飾的日本空手道高手，展現不畏強權的民族精神，更為早期中國人打敗外國人的電影場景，使武俠電影跳出以往忠奸對立、正邪衝突的既有框架，創造新敘事模式與觀點。王羽亦因此繼為新武俠世紀第一動作巨星之名後，被譽為舉足輕重的武俠片導演。

倪匡捕捉觀眾明辨是非的心理，編寫成這部江湖恩怨片。鳳飛飛(何莉莉 飾)為報姊仇，發現兇手竟為未來夫婿金連白(南宮勳 飾)，不知所措。而殺姊夫之兇手蕭豹(翟諾 飾)與梁霸(王俠 飾)為除後患，與金夫人(林靜 飾)聯手對付飛飛，欲滅絕鳳家。飛飛怒不可遏，合父母之力將惡賊擊斃。片中武打明星陣容鼎盛，配合「十二金釵」何莉莉，倍添色彩。

电影借[乾隆下江南]的一段野史，揉合民间传奇，创造了银幕上乾隆皇帝儒雅风流，一代贤君形象。李翰祥祖辈属前清旗人，对清宫文化了如指掌，在他流丽的镜头下，娓娓道出江南趣事，幽默隽永，借古讽今，妙语连珠。刘墉赐名[刘罗锅]之由来，让人忍俊不禁，刘墉妙计激扬州一怪郑板桥出手献画，实为一绝。刘永演活风流的乾隆皇帝，大受欢迎。

少林俗家弟子小哑巴天性纯厚，深得主持喜爱。小哑巴更照顾被锁在后山的老怪物，老怪物出于感激口授武功与小哑巴，其实他的真意是想通过小哑巴传讯，是想传召青龙、白虎两帮重出江湖。小哑巴打出少林木人巷，后发觉老怪物乃是他的杀父仇人，恩仇交缠，令小哑巴不知如何选择。

民初山东大旱，马永贞和哥哥马永祥来上海做苦力，因武功高强，被谭四赏识。谭四将一壶春歌厅交给他打理，马永贞与歌女金铃子相恋。金铃子却被鸨母艳阳天逼走。艳阳天怂恿马永贞去夺地盘，自己当老板。谭四的对头杨双与巡捕房勾结，袭击谭马二人。马假装为谭送殡，合力歼灭杨双，但谭不幸身亡。马与金返回山东，退...