在一幢舊式的庭院裏，租住著七十二家房客，不消說，他們都是小市民。包租婆八姑（胡錦），風騷刁潑。養女阿香（井莉）則樂於助人。八姑規限房客每天只能用兩桶水，做洗熨的上海婆（沈殿霞）率先抗議，眾房客支持。加上發仔（岳華），阿福（何守信）附和，引出許多是非來…… 如果要估1973年香港票房總冠軍，很多人會以為是李小龍的《猛龍過江》，其實不然。真正稱霸當年票房的是楚原執導的處境喜劇《七十二家房客》。這部電影的成功，令被國語片佔據多時的香港影壇，漸漸重新落回粵語片的手中。

清朝末年，曾任黑旗水军教头兼民团总教练的广东佛山武师黄飞鸿常在宝芝林教人练武，期望借此自强救国，可是眼见政府苟且偷生洋人横行霸道，他渐渐领悟到单凭武术不足以使民众从苦海中脱离，开始努力找寻其它救国出路。梅县梁宽在戏院结识黄飞鸿的恋人十三姨后与黄飞鸿出生种种误会，终投武夫严振东门下与黄飞鸿成为敌手。严振东与洋人连手鼓吹美国是金山世界，将包括十三姨在内的大批中国妇女骗掳上洋船，梁宽此时幡然醒悟，明白黄飞鸿是友非敌，在他的帮助下，黄飞鸿开始与洋人及其爪牙展开浴血奋战。