北宋年间，豪侠辈出，引出多少传奇故事。话说御猫展昭和锦毛鼠白玉堂本届为富家子弟，且同宗一师。展昭沉稳老练，白玉堂争强好胜，这对师兄弟偏偏互不相让，为了一显自家本领，借助师傅之手展开连番比试，终令师傅气恼难耐，将二人逐出师门，他们从此闯荡江湖。白玉堂偶然机缘救助当今圣上，可惜当面错过，反令展昭随后得到皇上赏识，继而入宫为官，获奉“御猫”。闻听此讯，白玉堂大为不满，遂潜入宫中盗出玉玺，更上演了一出五鼠闹东京的千古好戏…… 本片根据话本小说《七侠五义》改编

保安队悬赏巨额花红捉拿大盗胡良（唐伟成饰），穷小子皮球（汪禹饰）爱钱又好赌，想拿到这笔花红，先后带“灵蛇大侠”包扬天（刘家荣饰）、“独孤一味”叶孤行（徐少强饰）前去与胡良决斗，以图捉到胡良，没想到两位高手全被胡良打死。皮球在好友小梅（黄杏秀饰）的鼓励启发下，勤学苦练，模仿鳝鱼在水中游泳的姿势，练出一套奇异的拳法“鳝形拳”，又凭借智计和耍球绝技，终于打败胡良，为朋友报了仇。但皮球最后还是没有得到这笔花红，反而还欠保安队长（麦嘉饰）五块钱……

富領導材能的查理, 機械爆破專家欄命倫, 電腦汽車專家梁丙. 兇悍無比的狂人標, 四人雖然來自省港不同地方, 甚至素未謀面, 但作案時卻顯得非常專業和純熟. 他們在港精心策劃. 成功地械劫了一輛解款車, 行動之迅速, 手法之俐落, 充份表現出他們是職劫匪, 但美中不足者是狂人標擅自殺死解款員, 令其他同黨被迫殺死其他解款員, 此殺人滅口的所為令劇情峰迴路轉. 劫案牽涉人命傷亡重大, 香港警方大為重視, 委派曾在蘇格蘭場受訓, 專門對付有組織械劫案的年青幹探江幫辦負責偵查此案. 江一看環境證供便即判斷出是職業劫匪所為, 唯一線索是一名拾荒老人聽出其中一名劫匪的外號叫 "梁丙". 江知此是大海撈針, 但仍不放棄, 追查 "梁丙" 下落. 原來查理受中間人所托, 劫的是一間專替外國非法集團洗黑錢的投資公司的債券, 再以低價賣回給此公司從中獲益. 查理收到部份錢後平均分配給同黨, 但查理盜亦有道的性恪當然不滿狂人標的殺人所為, 逐騙他到較偏靜處,將他殺死免除後患, 不料公安巡警路過, 狂人標乘機逃脫,令他們極感不安. 幾經艱辛, 江從通天線人口中得知 "梁丙" 已潛逃大陸, 唯有與國際刑警合作, 盡快抓獲 "梁丙", 將那幫劫匪一網打盡. 但江的自信與工作的投入, 序其女友沒法忍受, 導致二人分手. 江收拾心情, 全情投入工作, 到大陸與中, 港兩地國際刑警交換資料, 跟嫺追查 "梁丙". 與此時同時, 查理與中間人接觸商討交易債券時, 無意中認識了大陸時裝設計師莉莉, 二人一見如故, 說話投機, 都有燦爛歸於平淡的共通點, 二人共渡過了一個浪漫的晚上. 爛命倫俏俏與妻團聚, 但因金錢問題發生爭執, 查理不忍二人婚姻破裂, 充當和事佬, 希望其妻多給一次機會倫, 其妻暫時答允. 投資公司何老大......

恶霸顾宗武，企图垄断码头搬运生意，唆使手下向朱贵属下工人捣乱，朱贵调解后返家，邀黄飞鸿师徒到肥肥姐姐玉英之酒楼设宴为黄飞鸿接风，黄飞鸿并收小狮子为徒。一日，顾手下因追捕一名逃走少女，与郝镖等众爪牙包围黄飞鸿，拟将众人灭口，飞鸿与小狮子与对方斗智，以绝技将顾等人消灭。

田麗君為姐姐的死, 前往一小鎮找淩世豪決鬥洩憤, 卻聽到淩世豪已被刁大娘手下鄧石平所殺. 後來, 田麗君在王霜霜身上找到線索, 淩世豪並沒有死, 他三年來一直努力練功, 要找刁大娘報仇. 淩世豪與王霜霜擺脫田麗君的糾纏, 到達小鎮, 殺死了仇人鄧石平, 卻不敵刁大娘手下眾人, 雙雙被擒, 並身受重傷, 落入刁大娘手中. 田麗君得到消息, 深入虎穴救出淩世豪, 並放到一間破廟, 欲後再救出王霜霜, 卻發現不見了淩世豪. 原來之前淩世豪救過一位道士, 道士感謝他救命之恩, 把先天太極拳法傳授給他. 田麗君答應王霜霜先與淩世豪一起去找刁大娘報仇, 再解決他們之間的恩怨. 淩世豪用先天太極拳法, 與田麗一起, 報了三年之仇, 但田麗君仍逼淩世豪決鬥, 最後王霜霜乃時趕到, 田麗君收回要了結淩世豪生命的施風腿絕招, 黯然離去......