电影讲述了阿荣（张国荣 饰）、家宝（陈百强 饰）和家辉（钟保罗 饰）三人追逐梦想的成长故事，阿荣、家宝、家辉是学校里同学好友，毕业后面对自己人生的道路各自做出了不同的决定。阿荣家境贫寒天生叛逆，经历了世间的种种磨难，与朋友的嫌隙也日渐消融。热爱音乐的家宝一心想要追求自己的梦想， 在不被家人理解后愤然出走，与阿荣等人打工赚钱并收获了纯净的爱情，最后被唱片公司发现做了自己的演唱会。玩世不恭的弟弟家辉选择了一条父母喜欢的道路，但也一直在背后默默支持者哥哥和朋友。这三个毕业又即失业的学生是怎样在这个梦想与现实激烈碰撞的毕业季中殊途同归的呢？

2000年前，黑龙作乱人间。所幸有天音谷七大音乐圣手合奏，催生灵兽凤凰蛋。利用凤凰发出天籁之音，降伏黑龙。而后以数根社石将黑龙封入天音湖中……以后天音谷每隔500年举行一次凤凰大典，加固对黑龙的封印。如今已经是第四个500年，凤凰正待涅磐重生。虹猫蓝兔等七侠受天音大师之邀，前往天音谷护法。不料凤凰大典时，天象突变，凤凰涅磐失败，化为一枚灵蛋。黑龙趁此良机，欲挣脱社石的束缚，脱困作乱。 要想阻止黑龙，只有去天音谷取出七种乐器，七音合奏催开凤凰蛋，利用 “天籁之音”才能降伏黑龙，然而，虹猫为救天音大师，却与黑龙一起被冰封于天音湖。蓝兔和天音大师含泪留下了虹猫，带着凤凰蛋，在黑龙属下——多头的追杀下前往天音谷。 机缘巧合之下，蓝兔与天音大师在芦花镇碰见怕青蛙的、正假扮虹猫表演魔术的魔术师小狸，小狸不但吓走了多头，而且阴差阳错下提前孵化了凤凰蛋，即只露出了一脑袋和两个脚丫子的小凤！ 既然小狸和凤凰蛋有缘，天音大师索性以他来假扮虹猫，这样既可以稳定其他五侠的信心，也许还可能创造奇迹，催生出凤凰。小狸自然是喜出望外，于是欣然答应。 天音谷，天音大师以全部精气弹奏，齐聚七侠的七柄兵器，取出七种乐器。分别给予随后赶到的逗逗等七侠，七人开始正式为七音合奏做准备。 小狸的乐器是唢呐，然而他对音乐却没有半点天赋，蓝兔只好谎称“虹猫”失聪，给小狸以练习唢呐的时间。而小狸也为了扮演虹猫，出尽了洋相，吃尽了苦头……层层重压让小狸最终无法忍受，他决定溜走，不再假扮虹猫。然而却偏偏被多头发现，幸好蓝兔冒着生命危险救下了小狸。蓝兔没有阻拦小狸，反而劝他离开。原来最近小狸的痛苦蓝兔都看在眼里，她觉得自己一开始就错了，对一个不会武功不会音乐的普通人来说，虹猫的责任实在是太沉重了……蓝兔的举动让小狸深深感动，他决定重新回去，回去承担起虹猫的责任。 小狸变了，他开始用虹猫的标准来要求自己，严己宽人、苦练琴艺。经过一番痛苦却滑稽的学琴，小狸的琴艺终于大有长进。七侠正式开始了七音合奏，催生凤凰。然而，关键时刻，多头却再次出现，他以青蛙扰乱了小狸心智，破坏了吹奏。小凤终于非但没有成为凤凰，反而变成了一只乌鸡。 逗逗等五侠十分茫然，“冒牌虹猫”的身份终于被揭露。尽管处于巨大的失望之中，但六侠没有责怪小狸，没有了凤凰的天籁之音，六侠决定拼死一搏，救出虹猫，阻止黑龙脱困作乱。 不会武功的小狸和小凤被留了下来，六侠明知不可为而为之的大义让小狸深深感动，而自己的无力感又让小狸深深地自责，他失落极了：“自己已经尽全力在做虹猫了，为什么还是不能成功呢？” 然而小凤的话却让小狸眼前一亮，小狸是小狸，虹猫是虹猫。也许小狸永远也没有办法成为虹猫，但他可以做最好的小狸，做最好的自己！ 小狸顿悟了，他终于明白：要做最好的自己，要做最好的小狸！他是一个魔术师，他能够用魔术师的方式来协助七侠，让小凤由乌鸡变成真正的凤凰。 六侠赶到天

Eliane Hess作为一名资深心理学家，被请到一家医院去照顾刚在一场车祸中失去双亲和兄弟姐妹的八岁男孩伊夫。然而，伊夫的一系列举动让Eliane感到震惊又好奇。随着时间的流逝，她越来越陷入这件治疗案件中，而随着伊夫的亲戚将接走伊夫，而这直接关系到伊夫未来的人生命运时，Eliane的命运也随着悄然发生变化了。

丹德丽和丹德拉是孪生姐弟，弟弟喜欢偷供奉在神庙里的鸡蛋回来让姐姐煮。他们每次吃鸡蛋时，姐姐会把蛋黄给弟弟，自己吃蛋白。弟弟颅内有个肿块压迫大脑，他会渐渐失明失聪，最终失去所有知觉。弟弟住院，姐姐把小狗偷偷带进医院陪他玩耍，看着弟弟耍皮影，还陪弟弟一起在医院里种稻苗，听他弹奏乐器。随着弟弟病情加重，家里被悲伤的气氛环绕，妈妈时不时以泪洗面。为了让弟弟的病情有所好转，家人们用尽了各种方式：妈妈会弹琴给丹德拉听，丹德丽会陪丹德拉跳舞。然而，最终奇迹还是没能降临到丹德拉身上。

神秘的美国人将要与五姐妹中最小的妹妹结婚的消息，在这个尘土飞扬的小镇上不胫而走。空气中导出弥漫着令人期待和兴奋的因子，但在这个传统思想浓厚的小镇上，最小的妹妹最后挣脱了来自于周围人们的舆论压力和传统思想的束缚，选择与心爱的人一起远走高飞。