《金剑雕翎》是海润自《三少爷的剑》之后拍摄的第二部武侠剧，改编自台湾著名武侠小说作家卧龙生的同名作品。和大多武侠小说一样，讲述的是为了得到人人梦寐以求的武 功秘集“禁宫武林经典”，众武林高手行走江湖，寻找通入禁宫的唯一方式“金剑”，由此引来数场武林风波。

清朝中叶，内忧外患，民生凋敝。小男孩杨露禅额头天生肉角、相貌奇异，却只会吃和傻笑，唯独杨母认为儿子天赋异禀，将来必成大器。随着年龄增长，露禅渐渐展现异于常人的能力：对于种种拳脚招式，过目不忘，尤其是头顶肉角一旦被触动，更是力大无穷，无人能敌。高人指出，如能善用此天赋，他将成为绝顶高手，但若放任其颜色由红转黑，必有性命之虞。露禅一路颠沛流离来到陈家沟：太极拳的发源地，希望学拳保命。

因为年少时目睹姐姐遭害，双喜内心巨大的阴影一直挥之不去，但他意外继承高超箭术成为了一名武林仲裁人柳白猿。混血美女二冬和绝世名伶月牙红出于不同的目的接近柳白猿，柳白猿在两个女人之间为爱纠葛不清。当所有的阴谋真相大白之后，柳白猿与匡一民两位武林高手上演生死对决，最终柳白猿成为武林的一代传奇。

孤儿阿飞传说自小由鱼群抚养长大，因此身手不凡。不过阿飞却对功名不感兴趣，在渔村过着逍遥自在的生活。一次偶然机会，阿飞结识了前朝遗民燕十三，两日成立莫逆之交。为了帮助燕十三与兰陵国君一起从十四太子手中夺回王位，阿飞前往兰陵国救出了兰陵国君及其女月牙儿。阿飞与月牙儿在逃亡过程中互生情愫，但月牙儿早已与燕十三订下婚约，阿飞只能黯然离开了他们。趁阿飞离开，十四太子调遣部队包围了燕十三他们，情况危在旦夕。

该剧以藏宝密笈《连城诀》为线索贯穿始终。狄云和戚芳是一对热恋情人，因为师父戚长发和师伯万震山为争夺《连城诀》的尖锐矛盾被卷入万府。万震山之子万圭为夺戚芳，陷害狄云入狱，成为狄云的主要复仇对象。丁典和凌霜华热恋，但丁典身藏《连城诀》被凌霜华之父凌知府囚于狱中，和狄云成了生死之交的朋友。狄云逃出狱后遇到血刀老祖和水笙，身陷“落、花、流、水”四侠的雪下大战，愤懑之中，狄云无意间踢死血刀老祖。狄云和水笙被困在雪岩下山洞中半年，奋起学会血刀心法，加上神照经内功，技盖江湖。出了雪山，他走上报恩复仇之路。经历了太多的磨难，再出江湖的狄云成熟冷峻，运用各种手段，揭开了一个又一个谜。狄云将万震山、万圭封入夹墙，而戚芳心软，打开夹墙放了丈夫万圭，却被万圭所杀。狄云痛苦万分，杀死万圭和万震山。戚长发和言达平等人也在互夺《连城诀》的斗争中相残而亡。在水笙的跟踪和帮助中，狄云的心被她温暖，二人双双携手步入雪谷，去寻找一个干净温暖的世界。