女侠风四娘将天下第一名刀割鹿刀送给天下第一高手连城璧，希望他能杀死萧十一郎，不料却引出一段三角恋来。连城璧妻子一再得到萧十一郎的救援，对他渐生情愫。

郭南宏涉足武侠片领域是在《龙门客栈》在台湾掀起武侠片热潮之后。郭南宏虽然十年来都是执导文艺片，却应时改变风格，导演了武侠片《一代剑王》，影片由台湾首席武侠明星田鹏和上官灵凤主演，结果一鸣惊人。这部票房大卖的武侠片使郭南宏成为继张彻、胡金诠之后，香港电影市场上第三位“百万导演”。影片也成为台湾国语武侠电影的代表作之一。 《一代剑王》是部没有明确时代背景的古装刀剑武侠片，在这部片里，他起用了当时的影坛新人田鹏担任第一男主角。影片讲述武林各派之间的恩怨，故事比较俗套，但是由于武打设计是按照《大醉侠》等新派武侠的路子来走，将北派动作和日本武士片的武打动作相结合，观众倒也看着新鲜有趣。

一位年轻的女剑客有隐身能力，并喜欢对人恶作剧，后来她惹怒了恐怖分子和强盗，不得不去对付他们。战斗中女剑客中毒，一位英俊的医生救了她，康复后她把其余的坏人都赶走了，而医生则在寻找治疗隐身的方法。

江湖中有天争教, 教主武功高强, 手段残酷, 现身时均罩面具, 故无人认识, 因图独霸武林, 常派教徒四出追杀不愿臣服的帮派, 致江湖闻风色变. 大侠吕南人, 嫉恶如仇, 其妻薛若壁, 美丽娇艳, 夫妇感情极好, 某日探知天争教要袭击好友北修, 乃邀高手三神君等赶往相助, 于路上见名胜终南道观被烧毁, 道士及掌门都惨杀, 知道也是天争教所为，大为愤激, 抵凌家时, 凌已被掳, 其妻孙敏亦失踪, 急谋援救, 不幸三心神君被杀重伤, 吕不敌挟三逃遁, 三伤不支, 临终透露天争教觊觎吕家飘香剑诀及藏宝的秘密已久, 吕霍然震惊, 急奔返家, 适家被围, 奋力冲杀, 教徒纷逃, 妻子薛若壁泣告被教主污辱, 吕不禁愤恨, 然见薛凄楚可怜之状, 不忍严责, 薛就向夫婉劝将私藏献出, 然后逃亡避祸, 吕怒骂之, 致薛悲伤欲绝. 翌日, 吕举家迁逃, 薛于途中留一纸示绝而去. 吕逃至祖上藏宝洞中, 遇见隐多年隐侠“南偷北盗”, 教以绝艺, 且告知所谓吕家藏宝不过是个寓言, 吕终于感悟, 决心消灭天争教. 凌被擒受不住美色诱惑降敌, 并愿搜杀吕、孙等以表真心, 不久教徒多人被吕所杀, 教主大惊, 逼迫凌完

明末，农民起义风起云涌，关外满族又蠢蠢欲动，世间生灵涂炭，明朝守将关志远被叛徒出卖，被敌人里应外合，边关失守，致使全军覆没。危难...