江湖中有天争教, 教主武功高强, 手段残酷, 现身时均罩面具, 故无人认识, 因图独霸武林, 常派教徒四出追杀不愿臣服的帮派, 致江湖闻风色变. 大侠吕南人, 嫉恶如仇, 其妻薛若壁, 美丽娇艳, 夫妇感情极好, 某日探知天争教要袭击好友北修, 乃邀高手三神君等赶往相助, 于路上见名胜终南道观被烧毁, 道士及掌门都惨杀, 知道也是天争教所为，大为愤激, 抵凌家时, 凌已被掳, 其妻孙敏亦失踪, 急谋援救, 不幸三心神君被杀重伤, 吕不敌挟三逃遁, 三伤不支, 临终透露天争教觊觎吕家飘香剑诀及藏宝的秘密已久, 吕霍然震惊, 急奔返家, 适家被围, 奋力冲杀, 教徒纷逃, 妻子薛若壁泣告被教主污辱, 吕不禁愤恨, 然见薛凄楚可怜之状, 不忍严责, 薛就向夫婉劝将私藏献出, 然后逃亡避祸, 吕怒骂之, 致薛悲伤欲绝. 翌日, 吕举家迁逃, 薛于途中留一纸示绝而去. 吕逃至祖上藏宝洞中, 遇见隐多年隐侠“南偷北盗”, 教以绝艺, 且告知所谓吕家藏宝不过是个寓言, 吕终于感悟, 决心消灭天争教. 凌被擒受不住美色诱惑降敌, 并愿搜杀吕、孙等以表真心, 不久教徒多人被吕所杀, 教主大惊, 逼迫凌完