平安镖局的趟子手王兆兴和掌柜谷平安押镖来到边陲小镇月牙镇。王兆兴想起他当年在锦衣卫有个叫高翔的生死弟兄就在一个叫月牙镇的地方当捕快。于是到达镇上之后就去衙门打听了。到了衙门见到了费捕头，不过费捕头说没有叫高翔在这里做过捕快，并告诉王兆兴和谷平安在这一带叫月牙镇的地方不止一处，也许是另外一个镇子也说不准。王兆兴和谷平安离开衙门二人来到一个小酒馆打算再打听一下，可是酒馆的老板也说当地没有叫高翔的捕快，但是他给王兆兴两人上的葡萄酒确是高翔在信中提到的“君莫笑”。王兆兴心中疑惑不解。王、谷二人离开酒馆后看到镇民因为打水遭到官兵殴打于是上前制止，一言不合与地方驻军副将林雄交起手来，双方不分高下。从林雄口中得知当地驻军首领是威震边陲的赛李广腾飞。腾飞请王兆兴到军中一会，两人见面后相谈甚欢，王兆兴心中对腾飞更加敬重，同时提出寻找高翔一事，腾飞答应帮忙。
平安镖局押送的货物在离开月牙镇不远就被蒙面人抢劫了，除了一个小伙计小黑子外，其他人都被杀死了而且首级被割了下来。王兆兴和谷平安打算协助官军一起查找真相，但是军方却态度坚决的拒绝了，并要求他们尽快离开。谷平安带着小伙计小黑离开月牙镇后，王兆兴又返回了镇上，但不知有人已经在跟踪他了。谷平安和小黑子在途中遭到蒙面人的袭击，谷平安将来人全部击毙，揭开面纱后发现竟然是当地官军，小黑子也认出劫杀商队的也是这批人。
在酒馆老板处，王兆兴发现了高翔独门制作的酒葫芦，于是逼问酒馆老板。老板无奈只得说出实情。原来高翔掌握了当地驻军劫杀过路商家的证据，被腾飞抓走不知生死。这时，被副将林雄暗中放走的高翔也来到了酒馆，尾随而来的还有腾飞和大批官军。在打斗中高翔和酒馆老板被杀死，王兆兴也被腾飞抓住，并要在第二天以通蕃的罪名斩首。原来腾飞就是一系列商人被杀案的幕后主使。第二天法场上赶来的谷平安和费捕头带领了解真相的镇民一起反抗腾飞，要救出王兆兴，但是腾飞早有埋伏，众人寡不敌众眼看要被腾飞全部杀死。紧要关头林雄倒戈，与王兆兴联手杀死腾飞。数日后朝廷下旨，没有将腾飞作乱的真相告知天下，只说腾飞在对外族作战时殉职，保全了他的家人。官职由林雄接任。王谷二人返回镖局。
