故事描述民国初年，北方军阀混战，民不聊生，纷纷向南逃 难。王绪(郭追 饰)、金正平(罗莽 饰)和鱼汉生(江生 饰)三位武功高强的青年，也夹在难民群中，来到战区边沿的某镇。该镇富家子弟陈祖光(鹿峰 饰)，为地方民团首领；一次，王因出手营救一女难民，致遭陈之手下追捕，幸得美艳的风尘女子红菱(楚湘云 饰)所救……

清朝年间，少林与武当都拥有极多高手。少林以反清复明为志，武当派则甘作满清鹰犬，因而两派处于敌对局面。旗人青年童千斤，因自幼是孤儿，遭受同族欺侮，故对族人怀恨极深，投身少林寺习武。他联络同门师兄弟胡惠干等进行反清复明工作。武当派高手为了对付少林弟子，亦派出门下弟子分批下山，与童相遇抓起一场又...

十八年前，胡斐之父胡一刀与苗人凤交换刀剑比武，被己刀伤，继而身亡，原来胡之刀早被田归农涂上毒药；苗人凤妻子南兰被田归农勾引，竟抛夫弃女。后来田归农更以毒粉弄瞎苗人凤双眼，胡斐见苗人凤受此遭遇，决定代其向药王求救，也因此碰上一生中最爱的药王传人程灵素。

广东十虎之一谭敏（傅声）之侄谭聪, 在赌馆当巡场。一夜, 十虎的徒弟及后人等四人在赌场相聚时，旗人佟七（王力）带着前清官之子梁小虎突袭，把谭聪杀死，原由是十虎之黎仁昭（狄龙）、谭敏等昔日曾把梁父杀死以助反清义士蔡民义脱险。梁小虎遂决意与师叔佟七、佟八联手，杀死仍在世的十虎及其后人传人，为父...

江湖向来纷争不断，两大门派铁旗门和神鹰堂一直对立，都想将对方连根拔起。一日，神鹰堂的的堂主给铁旗门掌门铁麟（郭振锋 饰）发了一封请罪贴，邀请铁麟前往神鹰堂赴宴，以冰释前嫌，化解两派矛盾。铁麟认为这其中必然有诈，正想拒绝，但大弟子曹风（鹿峰 饰）则认为不如将计就计，杀他们一个措手不及。铁麟认为有道理，于是带领一众弟子一起前往神鹰堂。果然，神鹰堂里十面埋伏，铁麟和弟子奋力将敌人一一击退，不料，意外发生了！